局限性：3

估值模型和基本面分析 用的是公开信息

期限风险是利率波动（怕市场利率上升导致债券价格下跌）

用债务的承诺收益率作为债务成本，可能导致高估债务成本。（实际只有违约后的收益率）

在定价决策中变动成本加成法是在单位变动成本基础上加成，这里的单位变动成本包括变动销售和管理费用。

但是债权人面对2个-过度投资或者投资不足

发放现金鼓励后，股价一般会降低

股票回购对股东利益的影响是不确定的（是股东利益！不是股价）

直接材料、直接人工、变动制造费用=价实量标

固定制造费用——实预实标/（预算是产能*标准=固定制造费用预算金额）

分为耗费差异+能力差异=耗费+闲置+效率三差异

弹性预算———P实Q实~P标Q实~P标Q预(先替价格再替数量)

作业成本法和传统成本法都属于完全成本法，都对全部生产成本进行分配

区别在于对间接费用的范围和分摊上

作业成本法中直接成本的范围要比传统方法下要更大

作业成本法的优点是计算更准确，成本管理更有效；缺点是不利于组织管理控制（即责任会计和业绩评价）

机器维修费按责任基础分配

试验检验费归入某一个特定的责任中心

折旧费等不进行分摊，不归入任何一个责任中心

责任成本法是用于评价业绩、原则是可控

成本中心不对生产能力利用程度负责；成本中心行政费用，管理人员工资可控，但是返修成本不可控

利润中心3指标：部门边际贡献、部门可控边际贡献、部门税前经营利润

可控边际贡献评价部门经理，=部门边际贡献-部门可控固定成本，这里的固定成本不受产销量影响，只要本期发生全额计入

投资中心2个指标：部门投资报酬率、部门剩余收益

投资报酬率=部门税前经营利润/部门平均净经营资产—————次优化行为
剩余收益=税前经营利润-平均净资产*公司要求的税前投资报酬率—————绝对值不可比
补充指标：现金回收率、剩余现金流量

经济增加值是税后的

经济增加值：基本的、披露的、简化的

基本的=税后净营业利润-报表平均总资产*加权平均资本成本

披露的=调整后税后净营业利润-调整后的平均资本占用*加权平均资本成本

调整项：费用化的研发费、战略性投资的利息、品牌市场扩张费+折旧费用（沉淀资金折旧法）

简化的=税后净营业利润-调整后资本*平均资本成本率

调整项：利润加回（费用化利息支出+费用化加资本化研发费）*0.75；

资本：在所有者权益基础上+带息负债-在建工程

资本成本率：占比按（带息负债/（带息负债+所有者权益）

债务资本成本=（费用化和资本化利息支出）/带息负债

股权资本成本：可能调整为6.5%-5.5%-4.5%/5%

公益类4.5%，电农军5%，电农军公益类4%

经济增加值的缺点：短期发展、只基于财务指标、不可比

但是题目让求成本的价格差异和效率差异，这个指的是标准成本是实际成本和标准成本之间的差异，都是在实际产量下算的，用价实量标算