【例 5】甲公司是一家民营医药企业，专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的 CD 注射液自上市后销量快速增长，目前生产已达到满负荷状态。甲公司正在研究是否扩充 CD 注射液的生产能力，有关资料如下：CD 注射液目前的生产能力为 400 万支/年。甲公司经过市场分析认为，CD 注射液具有广阔的市场空间，拟将其生产能力提高到 1200 万支/年。由于公司目前没有可用的厂房和土地用来增加新的生产线，只能拆除当前生产线，新建一条生产能力为 1200 万支/年的全自动生产线。
生产 CD 注射液需要的营运资本随销售额的变化而变化，预计为销售额的 10%。
当前的生产线于 2022 年年初投产使用，现已使用 2 年半，目前的变现价值为 1127 万元。
生产线的原值为 1800 万元，税法规定的折旧年限为 10 年，残值率为 5%，按直线法计提折旧。公司建造该条生产线时计划使用 10 年，项目结束时变现价值预计为 115 万元。
CD 注射液目前的年销售量为 400 万支，销售价格为每支 10 元，单位变动成本为每支 6 元，每年的固定付现成本为 100 万元。
扩建完成后，第 1 年的销量预计为 700 万支，第 2 年的销量预计为 1000 万支，第 3 年的销量预计为 1200 万支，以后每年稳定在 1200 万支。由于产品质量稳定、市场需求巨大，扩产不会对产品的销售价格、单位变动成本产生影响。扩产后，每年的付现固定成本将增加到 220 万元。
新建生产线的预计支出为 5000 万元，税法规定的折旧年限为 10 年，残值率为 5%，按照直线法计提折旧。新生产线计划使用 7 年，项目结束时的变现价值预计为 1200 万元。
项目扩建需用半年时间，停产期间预计减少 200 万支 CD 注射液的生产和销售，付现固定成本照常发生。扩建项目预计能在 2024 年年末完成并投入使用。
为简化计算，假设扩建项目的初始现金流量均发生在 2024 年年末（零时点），营业现金毛流量均发生在以后各年年末，垫支的营运资本在各年年初投入，在项目结束时全部收回。
甲公司目前的资本结构（负债/权益）为 1/1，税前债务资本成本为 9%，β权益为 1.5，当前市场的无风险报酬率为 6.25%，权益市场的平均风险溢价为 6%。公司拟采用目前的资本结构为扩建项目筹资，税前债务成本仍维持 9%不变。甲公司适用的企业所得税税率为 25%。
要求：
（1）计算公司当前的加权平均资本成本。公司能否使用当前的加权平均资本成本作为扩建项目的折现率?请原因。
（2）计算扩建项目的初始现金流量（零时点的增量现金净流量）、第 1 年～第 7 年的增量现金净流量、扩建项目的净现值（计算过程和结果填入表格中）。
（含图）
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